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油价白天大涨要起势?夜盘直接一盆冷水浇灭,美国战略原油投放表现超市场预期

能源研发中心 杨安 2022-07-27 10:14:05

 油价白天大涨要起势?夜盘直接一盆冷水浇灭,美国战略原油投放表现超市场预期

后市观点

油价的表现再次向我们展示其不稳定一面,周二白天出现大幅反弹,一方面俄罗斯天然气供应量下降再次推动欧洲天然气价格飙涨,另一方面大宗商品整体性反弹氛围下助涨了油价反弹,油价一度大涨超4%,但夜盘市场风云突变,油价完全会吐了日内涨幅并收跌晃了不少投资者,美国政府称,将在已售出超过1.25亿桶石油的基础上,再从战略石油储备中释放2000万桶石油,前期市场普遍认为每天向市场释放100万桶的抛售计划因显示运输和下游买家等因素实现难度很大,但目前看来抛售基本得到了实现,为油价降温做出了一定贡献。另外利比亚石油部长称利比亚石油产量恢复到110万桶/日,其产能恢复较快对油价反弹也有压制。

凌晨API报告显示原油库存大幅下降403.7万桶,而且汽柴油也均呈现降库,如此利多数据油价反应较为平淡只是消费反弹,市场看涨信心在夜盘大跌后明显遇挫,市场等待晚间EIA报告确认库存变化,如果数据有差异或会引发油价较大波动,整体油价还是处于区间下沿附近震荡,考虑到目前大宗商品反弹反复拉锯,节奏仍然有很大的不确定性,油价波动仍易出现突发大幅波动,总体来说原油自身供需层面缺乏利多因素炒作,这让油价反弹力量越来越弱,扭转颓势难度不断增加,破位下行概率却在增大,周四凌晨美联储会议之后市场预期及押对于接下来大宗商品及原油的运行方向将有重要指引。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌1.72美元,跌幅1.78%,报94.98美元/桶;布伦特主力原油期货收跌0.73美元,跌幅0.73%,报99.46美元/桶;INE原油期货收涨0.03%,报660.7元。

【2】美元指数涨幅0.64%,报107.24;港交所美元兑人民币跌幅0.28%,报6.7523;美国十年期国债跌幅0.08%,报119.7;道琼斯工业指数跌幅0.71%,报31761.54。

近期要闻

【1】近来两大基准原油价差的走阔,很大程度上是由于美国汽油需求下滑对美国原油构成压力,而供应紧张的局面则不断支撑着布伦特原油。

美国能源信息署(EIA)的数据显示,美国汽油库存高于预期,因夏季驾驶高峰期需求减弱。

石油经纪商PVM的策略师Stephen Brennock表示,汽油占美国石油消费总量的一半,是衡量美国经济健康状况的晴雨表,因此其也对WTI原油基准价格造成了负面影响。

与此同时,布伦特原油走强,原因是俄乌冲突后损失的俄油出口导致欧洲供应紧张,以及OPEC+的产量持续落后于配额水平。人们愈发担心OPEC的闲置产能即将耗尽,从而限制其进一步提高产量的能力。

在石油市场上,市场价差被称为ARB,其中最知名的无疑就是WTI-布伦特间的ARB价差。交易员将能从价差的变化中寻找套利机会,原油市场的买家也会密切留意价差的变动,寻找更为廉价的原油。

Brennock指出,“随着与美国WTI原油相关的货物变得相对更有吸引力,海外对美国原油的需求应该会增加。”

美国出口商正密切关注这一价差的走阔,因这将使美国出口的原油对全球买家更具吸引力。

约瑞穗能源期货主管Robert Yawger在一份报告中表示,“ARB走阔的程度,足以让美国原油出口最早在本周就挑战历史纪录——2019年12月所创下的446.2万桶/日。”

美国海岸轻质低硫原油的价格本周已出现攀升,显示出全球对更便宜美国原油的兴趣。德克萨斯州的Midland轻质低硫原油与墨西哥湾沿岸原油之间的价差上周一度扩大至了50美分,本月早些时候还仅为30美分。一位美国经纪人表示,“人们正在为沿海地区的原油支付高价。”

上周五,路易斯安那州轻质低硫原油(LLS)相对基准WTI原油期货的溢价升至了3.50美元,为五个月来最高。

WTI-布伦特原油价差所反映的不同供需基本面情况,也在月间价差中得到着体现。

布伦特原油的月间价差在上周五达到了4.82美元/桶,而WTI原油的月间差价为2.27美元/桶。近月合约价格高于未来几个月合约价格的现象被称为现货溢价,表明市场正面临供应紧张。

【2】俄量降价升,俄罗斯6月油气出口收入同比跳增;

① 俄罗斯报纸Vedomosti周二援引联邦税务局的数据报导称,由于油气价格上涨,尽管数量下降,但6月份俄罗斯石油和天然气销售的出口收入较上年同期大幅增长。

② 油气销售预计将在2022年为俄罗斯国库贡献约40%的收入,在莫斯科于2月24日派兵进入乌克兰后西方实施制裁之际,石油和天然气销售至关重要。

③ 根据俄罗斯税务局的数据,俄罗斯以卢布计算的天然气出口收入在6月从5月份的逾1万亿卢布下降到6,330亿卢布(107.5亿美元)。税务局称,以美元计算,6月份的天然气出口收入从5月的162亿美元下降到111亿美元。

④ 不过,该报援引IK Region分析师Valery Vaisberg的话称,俄罗斯5月天然气出口收入同比猛增四倍,6月也比2021年同期增长了两倍。

⑤Vedomosti表示,石油出口销售相对稳定,6月为106亿美元,而5月为103亿美元。相比之下,2021年6月为109亿美元,2021年5月为84亿美元。

⑥ 俄罗斯石油出口量从5月的1,890万吨下降到6月的1,650万吨。俄财政部预计,今年的石油和天然气收入将从2021年的9万亿卢布上升到10.4万亿卢布。

【3】欧盟国家同意在今年冬天减少天然气的使用;

周二,由于部分欧盟成员国遭受俄罗斯进一步的天然气减供,在与这些成员国就减弱“节约天然气”程度达成妥协后,欧盟国家批准了一项力度有所减弱的紧急计划,以抑制欧洲的天然气需求。允许引入强制性天然气需求削减的机制将由各国的共同决定启动,而不是由欧盟委员会启动。该能源消耗削减提案要求所有欧盟国家在自愿的基础上从今年8月到明年3月减少15%的天然气使用量。原先拟定的提案允许在能源供应紧急的情况下触发具有约束力的条款,但在部分成员国抵制这种强制要求所有成员国都削减15%天然气消耗量的提议后,各国同意豁免许多国家和行业。两名欧盟官员表示,匈牙利是唯一反对该协议的国家。

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