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邦达亚洲:美元下滑大宗商品价格走高 商品货币澳元收涨

金融界  2022-07-26 15:12:27

目前,美国消费价格增速是40年来最快的,而市场尚不清楚美国经济何时会因此真正放缓。 随着投资者开始为美联储即将召开的7月FOMC会议做准备,债券市场指标表明,债市交易者的通胀预期已经有所缓和,回到了今年2月份的水平(当时,俄乌冲突推高了大宗商品价格,并加剧了全球供应链问题)。这也鼓励投资者押注美联储可能会提前结束加息周期,且最终的联邦基金利率可能低于此前的预期。 7月21日,作为衡量投资者通胀预期的一个关键指标,五年期通胀保值债券盈亏平衡通胀率(five-year forward breakeven rate)跌至2.02%,略低于2月18日的水平和2021年初以来的最低水平。尽管该指标在7月22日有所上升,但仍远低于今年4月份触及的2.57%的水平,而美联储试图将美国通胀率稳定在的2%的低位。

在美联储7月会议即将开启之际,投资者们罕见押注,美国利率会走U型大转弯——今年更激进地加息,而明年随着经济的疲软而降息。最近一个月的市场走势也反映了这种预期:长期美债收益率下行,美股显著反弹。投资者对短期利率未来走势的押注,在确定美国国债收益率方面发挥着决定性作用。这反过来又为整个经济的借贷成本设定了底线。投资者预计美联储今年将继续加息,这令一年到期的美国国债收益率约为3%,与之对比,当前的联邦基金利率为1.5%-1.75%之间。由于预期明年开始降息,更长期的美债收益率反而更低。这形成了收益率曲线的倒挂,被视为令人担忧的经济信号,通常在经济衰退前不久发生。从隔夜指数掉期等利率衍生品来看,截至周五的数据显示,投资者们预计美联储在本周三的会议上将联邦基金利率上调75个基点,年底前联邦基金利率将提高至3.3%左右。

今日需要关注的数据有,英国7月CBI零售销售差值、美国6月营建许可月率修正值、美国6月季调后新屋销售年化总数和美国7月谘商会消费者信心指数。

黄金/美元

黄金昨日震荡下行,日线小幅收跌,现汇价交投于1723附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外,投资者对美联储本周加息75点的预期也是施压黄金走软的重要因素。不过,美元指数在美联储本周大幅加息100点的预期降温打压下走软限制了黄金的回调空间。今日关注1740附近的压力情况,下方支撑在1710附近。

澳元/美元

澳元昨日震荡上行,日线小幅收涨,现汇价交投于0.6960附近。除空头回补和0.6900关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外,美元指数走软也对汇价构成了一定的支撑。此外,大宗商品原油,铁矿石,国际铜等价格走高也对商品货币澳元构成了一定的支撑。今日关注0.7050附近的压力情况,下方支撑在0.6850附近。

美元/加元

美元/加元昨日震荡下行,日线小幅收跌,现汇价交投于1.2840附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外,美元指数在多重利空因素的联合打压下持续回调也是施压汇价回落的重要因素。此外,原油价格反弹收涨也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.2950附近的压力情况,下方支撑在1.2750附近。

  机构来源:邦达亚洲


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